本周热卷供需双减去库，价钱窄幅震动。铝市库存回落，关心23000支持；铜成交环比下滑18。5%，供应受原料扰动。钢铁方面，五大钢材供降需增，总库存阶段性转降，但6月地产投资同比下跌18。0%。IEA铜供应前景“显著恶化”。工程机械6月挖掘机销量同比增加35。3%，拆载机增加24。9%，表里销均呈增加态势。

　　供应方面，上周五大钢材品种供应825。82万吨，周环比降21。21万吨，降幅为2。5%。近期跟着钢材利润持续承压，五大钢材产量连结降势，供给压力边际缓和；上周五大钢材总库存1616。06万吨，周环比降17。86万吨，降幅为1。1%。上周五大品种总库存阶段性转降，次要得益于供给下降过快所致。此外，库存呈现布局性共振下降特征，厂库、社库均呈现下降，但社库降幅更甚；消费方面，上周五大钢材品种周度表不雅消费量为843。68万吨，环比增0。9%：此中建材消费增3。6%，板材消费降0。4%。上周跟着台风影响竣事，以及南方部门地域洪涝灾祸后沉建需求鞭策，建材需求阶段性回升。总体来看，上周五大钢材品种供降需增，总库存阶段性转降，根基面中性偏强。

　　截至7月14日，样本建建工地资金到位率为54。87%，周环比下降0。04个百分点。（3）云南市场畅通钢厂调整建材规格组距价差。

　　宏不雅面上，美指美债帮推市场情感好转，但地缘扰动仍存。供应上，国内供应偏高增速，海外铝投、复产预期边际走弱；需求上， 国表里库存继续回落，国内表需持续修复；此前国表里铝价充实回吐，近期宏不雅逆风有修复、供应不确定性增大、库存较着回落或提振价钱，关心23000一线支持以及地缘。

　　据中国工程机械工业协会对挖掘机次要制制企业统计，2026年6月发卖各类挖掘机25445台，同比增加35。3%。此中：国内销量10898台（含电动挖掘机65台），同比增加33。9%；出口14547台（含电动挖掘机34台），同比增加36。4%。

　　7月16日动静，国际能源署（IEA）发布《2026年全球环节矿产瞻望》演讲，铜市场短期和中期前景已“显著恶化”。全球跨越15%的原生铜产量（约480万吨）依赖溶剂萃取-电积（SxEW）工艺出产，该工艺高度依赖硫酸供应。霍尔木兹海峡自2月无效封闭，堵截了约50%全球海运硫磺商业通道，海湾国度和伊朗合计占全球硫磺供应的四分之一。叠加中国自5月起实施硫酸出口（堵截近四分之一中国以外埠区的酸需求），硫酸供应陷入紊乱。刚果（金）近45%的铜产量依赖硫酸浸出（约150万吨），智利约120万吨SxEW产量同样面对酸供应严重。部门出产商的硫磺或酸库存仅剩30至60天，“减产正正在增加”。

　　世界金属统计局（WBMS）发布的最新演讲显示，2026年5月，全球铜精矿产量为148。59万吨，全球精辟铜产量为227。41万吨，消费量为225。29万吨，供应过剩2。12万吨；1-5月，全球铜精矿产量为739。44万吨，全球精辟铜产量为1143。9万吨，消费量为1111。82万吨，供应过剩32。08万吨。

　　（2）根基面环境：根基面上，近期供应端的扰动较着，特别是原料市场，除了矿的影响之外，近期再生铜市场受单据影响持续扩大，部门冶炼厂曾经面对着再生铜及其相关产物供给的压力，个体企业受此影响起头呈现检修提前和减产的环境，供应输出的不变性遭到影响，部门企业也起头无意识地节制发货；此外，进口近期货源也偏严重，市场现货升水也有走高迹象，需求呈现新订单偏少，但提货相对平稳的形态。

　　本周国内三大热轧支流市场全体以窄幅震动为从，区域走势略有分化：华东上海市场价钱平稳，呈现供需双弱款式，库存压力无限但下逛采购隆重；华南广东市场价钱小幅上行，钢厂到货偏缓、库存小幅去库，区域价差有所调整；华津冀市场价钱稳中微涨，钢厂产量及厂内库存回落，全国全体库存小幅下降，成交略有改善，但终端需求持续性不脚、原料支持疲软，市场仍存去库压力，全体来看，若无宏不雅政策驱动，各区域热卷价钱短期均将延续震动拾掇态势。

　　目前热卷供需双减，呈现去库场面地步。热卷产量周环比削减6。54万吨至297。48万吨，热卷表需周环比削减0。37万吨至302。02万吨，热卷库存周环比削减4。54万吨至435。77万吨。

　　7月19日起，云南市场畅通钢厂调整建材规格组距价差。以螺纹钢HRB400EΦ18为基准，盘圆HPB300Φ6加价450元/吨，盘螺HRB400EΦ6加价580元/吨；螺纹钢小规格及大规格均有分歧幅度加价。HRB500E各规格正在同规格HRB400E根本上加价300元/吨。

　　钢厂动态：据Mysteel热轧板卷全样本调研，热轧板卷上周（7月9日-7月15日）现实合计影响量为3（削减量）万吨，本周（2026年7月16日-7月22日）估计合计影响量为9。04（削减量）万吨。

　　据中国工程机械工业协会对拆载机次要制制企业统计，2026年6月发卖各类拆载机15002台，同比增加24。9%。此中：国内销量7002台（含电动拆载机4215台），同比增加16。4%；出口8000台（含电动拆载机411台），同比增加33。4%。

　　投资、开工、融资持续承压：6 月单月投资、新开工、到位资金同比跌幅全数扩大，全国房地产开辟投资为38074亿元，同比削减18。0%。

　　据乘联分会数据，7月1-12日，全国乘用车市场新能源零售28万辆，同比客岁7月同期下降8%，较上月同期下降3%，本年以来累计零售498。4万辆，同比下降14%；7月1-12日，全国乘用车厂商新能源批发26。2万辆，同比客岁7月同期下降9%，较上月同期下降15%，本年以来累计批发705万辆，同比增加4%。

　　2026年1-6月，共发卖各类拆载机82052台，同比增加26。7%。同比增加16。2%；出口40656台（含电动拆载机1643台），同比增加39。5%。

　　（1）成交环境：按照Mysteel调研的国内56家电解铜买卖企业（含冶炼厂、商业商、下逛加工企业），上周（7。13-7。17）成交量为9。36万吨，周环比（7。06-7。10）成交量为11。49万吨削减2。13万吨，环比下滑18。50%。